P2P平台兑付资金状况迷雾重重，存在百亿借贷余额，同时有着零逾期数据，二者形成巨大反差，这种反差把曾经的行业标杆推到了风口浪尖。

兑付资金的来源疑云

在2020年3月的时候，翼龙贷的借贷余额超出了120亿元。然而到2021年末，这个数字降低到了53亿元。在平台规模明显收缩的进程当中，巨量资金的兑付来源变成了核心疑问。特别是当平台自身公布的累计代偿金额达到31亿元时，外界自然而然地关注这些用于垫付的资金到底源自哪里。

遭外界质疑，其矛头直接指向平台股东背景，翼龙贷的第二大股东同联想控股有关联，联想控股2020年年报的审计机构恰是此次被点名的第三方，可是，去查阅那份年报时，却没能寻到和翼龙贷相关的直接信息，这般情况让资金链条的透明度进一步降低了。

股东结构的复杂演变

2014年，翼龙贷宣称获取了联想控股的战略投资，具体多少数额并未对外公开。就在同一年，它的注册资本从一开始的50万元一下子提升到了1亿元，而且股东从自然人转变成为法人实体。这一连串的操作表明了平台资本结构发生了根本性的变化。

过后两年，拉萨瀚辉企业管理合伙企业变成了新加入的股东。透过它的股权结构能够发觉，它的合伙人牵涉到平台关键人物王思聪、张璇等人士。繁杂的股权设计常常把实际控制关系隐匿在多层架构的后面，提高了外界弄清楚权责关系的困难程度。

备受争议的收费模式

广大借款人投诉表明，于翼龙贷申请贷款时碰到“砍头息”情况。比如说，有用户讲合同表明借款7.1万元，然而实际拿到手的仅仅5.3万元，差额那块被提前扣除了。类似这般的高额前置收费在好多案例当中出现了。

部分司法判决书有所披露，存在用户于2017年借了6万元，借款期限设定为一年，除了利息之外，还得连续多个月每个月支付300元的服务费。在2015年到2020年期间，部分借款人每年在办理转贷的时候，都会被收取高达四五千元的手续费，并且这些费用是直接支付给当地线下营业厅的。

债权转让的隐秘路径

依据平台那《网络借款电子借条》的规则，借款人要是逾期多于30天，系统就会自动开启债权转让流程。假使出借人于10天内部没有去撤销，债权就会通过平台系统自动完成收购。这一款项致使平台能够迅速地把逾期资产从出借人这儿转运出去。

后来，那些被收购的债权常常又会被转让出去。历史裁判文书表明，翼龙贷曾把逾期的债权转让给像沈阳合金瑞、山西元通茂森等之类的第三方公司。借助这些举措，不良资产能够从平台的资产负债表上被移除。

关联方与风险隔离

翼龙贷的股东单位里，有法人是西安翼隆兴盛的高管，这显示出西安翼隆兴盛和翼龙贷存在关联关系。众多债权转让纠纷中，涉及多起的西安翼隆兴盛，被告都是翼龙贷的逾期借款人。风险以此种债权转让的形式，在关联方之间实现了转移，就是这样 。

曾作为部分贷款业务签约主体的，是现已注销的温州翼龙贷。公司主体被注销，这让相关历史业务的责任追究变得更加复杂。关联交易以及主体变更，在客观上构筑了风险防火墙。

数据披露的真实性质疑

有一种颇为突出的矛盾状况表现为，处于有着大量借款逾期以及债权转让纠纷的情形之下，翼龙贷平台自行公布的P2P项目逾期数据长久以来是零。这种情形和用户投诉以及司法案件所展现出来的状况有着明显的不同。

平台作出解释表明，有部分被叫作“逾期”的情况，是在合作商开展履行代偿义务行为期间，因操作给予的说明不够清晰精确从而造成的具有假相性质情况。可是，把累计高达31亿元的代偿金额，与呈现零逾期状态的公开数据放置在一起，依旧难以将公众对于数据具备的真实性以及风险覆盖达成的充分性方面所产生的怀疑完全消除掉。

对于普通的出借之人来讲，当面对繁杂的股权的结构，以及隐秘的债权的流转，还有存疑的披露的数据时，要怎么样才能够有效地去识别平台的真正的风险呢？